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过去几个月里，在美国的屡次施压下，OPEC与俄罗斯一度转变了联合减产策略，为了弥补制裁伊朗而留下的原油供应缺口增产产量。沙特日均产量逼近历史纪录最高，俄罗斯产量攀升至后苏联时代以来的高水平，一度触及1150万桶/天，平均比五月份日均增加45万桶。

然而，从暂停部分房企境内发债、ABS融资，到严控房地产信托规模，再到房企美元债发行遭遇压力，各个渠道地产融资均在不同程度地收紧。严跃进分析，由于信托融资和公司债目前已有所收紧，而股权融资等相对而言管控会少一点，后续房地产企业在债权融资方面会相对保守一些，而股权融资比例会有所增加。

除此之外，震有科技存在客户集中度较高的风险。报告期内，公司前五大客户收入占年度营业收入的比例分别为 52.67%、 62.96%、69.39%和 42.61%。其中，来自于 UTStarcom 的收入占年度营业收入的比例分别为 14.46%、38.23%、48.01%和 8.85%，收入占比较高。若公司主要客户短时间内需求下降或回款情况发生不利变化，将会对公司经营业绩和资产质量产生不利影响。

据业内人士介绍，信托融资主要在拿地阶段使用。这是由于在拿地阶段房企无法使用银行贷款，而自己的资本金又相对有限，需要借助来自信托的资金。虽然信托资金总量占比不高，但可以起到关键作用。房地产前期施工阶段需使用大量外部融资，后期通过销售回款置换前期外部融资，信托资金作为施工阶段重要的外部融资渠道，关乎项目能否顺利设立，本身起到撬动杠杆的作用，收紧会直接抑制房企的拿地规模。

一位不愿具名的大型房企内部人士对《中国经济周刊》记者说，即便是大型房企之间差别也是不小的。比如，部分公司除了信托，还可以承兑汇票等方式可以缓解资金压力，而有些公司的融资渠道较少，受影响会大一些。今年监管部门的一套“组合拳”，甚至让个别大型公司出现了工资延迟发放的现象。